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作者：林毓琇CFP
前幾天才剛和高資產的陳醫生做年度資產檢視。
看著資產報表，陳醫師笑著說：「這幾年投資的成果，報酬率比我想像中還要更好。」
我回答：「這樣子很好啊！」
陳醫師說了讓我印象深刻的話：
「現在每天看到股市創新高，我的心裡反而有點不踏實。」
「想多投資又怕買在高點；想獲利了結卻怕股市再創新高少賺；放著不動又怕崩盤。」
我想，這也是許多投資人最近共同的心情。
台股在AI浪潮帶動下一直改寫歷史新高，台股市值更躍升為全球第五大。許多人的資產跟著成長，但財富增加的同時，心裡也開始冒出許多疑問。
- 現在還可以繼續抱嗎？
- 要不要先獲利了結？
- 如果市場突然修正，這幾年累積的成果會不會一下子縮水？
做了二十年的財富管理，我發現當資產累積到一定規模後，大家關心的事情慢慢改變了。
以前在意「怎麼賺更多」，現在更在意「怎麼把已經賺到的留住」。
每當市場愈熱，我反而愈常陪客戶回頭檢視投資配置，希望在享受資產成長的同時，也讓這份財富走得更穩、更久。
大盤創高，更該重視分散投資
深入了解：台股創新高、人生轉換不同階段，都要做的一件事：投資配置！股市愈漲，大家比的都是帳面獲利，我反而會看風險有沒有愈來愈集中。市場一路創新高，會讓人誤以為投資也只會一路漲，忘了風險的存在。
其實，多頭市場最容易讓人忽略的，那就是風險正在慢慢累積，很多人會不知不覺把資金愈放愈集中，最後都壓在同一個熱門產業。
我常和客戶分享，真正要留意的，不單只是股市跌了10%、20%，而是市場修正時，會不會因此打亂原本的人生規劃。
如果未來兩、三年剛好準備退休、孩子要出國念書，或有購屋、創業等資金需求，偏偏這時遇到股市回檔，資產大幅縮水，生活上的壓力，會比帳面的虧損更大。
在資產快速成長時，要適度增加不同市場、不同資產類別的配置，讓投資組合更有韌性。如果一次市場修正，反而讓原本的退休計畫、教育基金或人生安排被迫改變，那這筆投資，就失去了原本的意義。
如何做好投資配置？
很多人以為，資產配置就是設定好股票、債券和現金的比例，之後只要照著投資就可以了。其實還不夠，資產配置就像健康檢查，需要定期檢查，確認現在的狀況。
投資也是一樣，市場會變，人生也隨著不同的規劃而改變；資產配置，自然也需要跟著調整。
根據市場的漲跌，做「動態資產配置」
很多人問我：「股市漲這麼多，是不是該先賣一些？」
我通常不會直接回答要不要賣。
因為在財富管理裡，我們不會只看市場，更重要的是回頭看自己的投資組合。
「動態資產配置」，並不是預測市場高低，而是隨著市場變化，定期檢視投資組合是否還符合原本設定的目標。
例如：三年前投入300萬元，依照當時的財務目標，規劃股票60%、債券30%、現金10%的配置。
三年後，受惠於台股多頭行情，股票部位上漲約60%，假設債券及現金部位維持不變，總資產從300萬元增加到408萬元。雖然沒有再投入新的資金，但股票占整體資產的比重，已經從原本的60%，提高到70.6%。
這時候，我們討論的重點不單只是「股票還會不會繼續漲」，而是「現在的投資組合」，還符合當初設定的風險嗎？」
如果人生目標沒有改變，會建議適度進行再平衡，把部分股票獲利轉向債券或保留現金，讓配置回到原本設定的60%、30%、10%。
很多人看到這裡，第一個反應都是：「把股票賣掉，不是少賺了嗎？」
其實，再平衡不是因為看空市場，也不是急著獲利了結，而是把已經累積的成果，重新放回原本規劃的位置。反過來說，如果市場經過一段修正，股票占比降到原本設定以下，也會建議重新檢視，是否有機會分批增加股票部位，讓配置再次回到原本的目標。
我一直認為，投資不需要常調整，但可以養成定期檢視的習慣，每年檢查一次，或當某一類資產占比偏離原先規劃約5%到10%時，再評估是否進行再平衡，通常比每天猜測市場漲跌，更能幫助投資組合穩健地走過不同的景氣循環。
人生不同階段，投資配置也需要跟著調整
在做財富管理這麼多年，我發現一件很有趣的事。
同樣都是一千萬元，有人希望它繼續成長，有人卻希望它不要再大起大落。
其實，不是誰的投資觀念比較好，而是每個階段，需要這筆錢做的事情本來就不一樣。
三十多歲時，大部分的人都還在衝刺事業，薪水還會增加，未來也還有很多時間可以慢慢累積財富。就算市場有波動，只要短時間沒有用錢的需求，通常都有機會等市場回來。但到了五十歲、六十歲，開始規劃退休，想法就會慢慢改變。
這時候，大家關心的不一定是哪一檔股票還會漲，而是退休後的生活能不能照著原來的計畫走。
所以，每次陪客戶做資產配置，我第一個問的，通常不是「想買什麼？」
而是：「這筆錢，未來幾年打算做什麼？」
答案不同，配置就會不同。
真正適合自己的配置，是讓這筆錢在需要它的時候，剛好派得上用場，也讓自己不管市場怎麼波動，都能照著原本的人生規劃，一步一步往前走。
人生通常會分成幾個階段，不同的人生階段，配置重點也會跟著改變。
真正決定配置的，是這筆資產目前要完成什麼任務，你希望它如何發揮功效，陪你走過哪一段人生。
建議在三種情況下重新檢視配置：
- 股票占比偏離原本規劃5%～10%以上。
- 市場短時間累積漲幅超過20%～30%，或修正超過15%～20%，投資組合結構已經改變。
- 人生規劃改變，例如退休、子女教育、購屋或資產傳承。
投資人最容易掉進的三個迷思
我發現，很多人的投資問題，不是在選錯商品，而是在市場漲跌之間，不知不覺會跟著情緒做決定。一開始都有自己的規劃，但市場一熱，就想追；市場一跌，又開始害怕。這些迷思，短時間或許看不出影響，但時間一拉長，很可能讓投資組合愈來愈偏離原本的規劃。
迷思一：買了很多商品，就以為已經分散風險
有位客戶曾笑著跟我說：「我現在很分散，ETF就買了五、六檔。」
結果攤開投資組合一看，0050、006208、0052，再加上一些台股科技基金，持有的內容高度重疊，都是集中在台灣大型權值股。以為買了不同商品，承擔的還是相同的風險。
分散，是讓資產來自不同市場、不同產業、不同資產類別，當市場輪動時，投資組合才有機會彼此平衡，而不是一起大漲、一起大跌。
迷思二：看到熱門商品就跟著投資
每隔一段時間，市場就會出現新的熱門話題。
前幾年是高股息ETF，這幾年是AI概念股，未來還會有新的投資主題。
熱門商品不是不能投資，要先問自己：「我真的了解它嗎？」
如果一檔商品下跌20%，你不知道為什麼跌，也不知道自己該不該繼續持有，那很可能代表這項投資並不適合你。
投資不是跟著市場熱度走，而是要選擇自己看得懂、也願意長期持有的資產。
迷思三：總想等市場跌了再買
也很常聽到的一句話：「等回檔一點，我再進場。」
市場真正回檔時，大家往往又開始擔心還會不會繼續跌，最後還是沒有買；等到市場重新站穩，又開始懊惱自己錯過了。
沒有人能夠準確抓到最高點或最低點。
如果已經建立適合自己的資產配置，不妨按照原本的計畫持續投資，再搭配定期檢視與動態再平衡，比一直等待一個完美的進場時機，更容易把握長期投資的成果。
我愈來愈相信，投資最大的風險，很多時候不是市場，而是情緒。
當市場熱絡時，會貪心而過度集中；市場低迷時，又害怕而停止投資。 能讓財富慢慢累積的，是建立一套適合自己的投資紀律，並願意長期堅持下去。
把已經賺到的，好好留下來
- 市場愈熱，別只看賺了多少，也要看看風險是不是跟著增加了。
適時檢視投資組合、做好分散配置，比一直追著市場跑更重要。
- 人生有新的規劃，資產配置也記得跟著調整。
市場會變，人生也會變，退休、子女教育、購屋，或市場大幅漲跌，都是重新檢視配置的好時機。
- 不用一直猜市場，照著自己的步調走就好。
定期檢視、適時再平衡，讓資產配置跟著人生調整，比追高殺低，更容易抱得安心。
【作者】林毓琇CFP
│證書：CFP國際認證高級理財規劃顧問、理財規劃人員證照、期貨業務員證照、衍生性金融商品證照、人身保險證照、產險證照、信託證照
│專長：投資理財、退休規劃、財富傳承
│經歷：銀行從業20年
│Email聯繫：林毓琇
│網站：Belinda毓見財富
Belinda毓見財富 