虽然外部因素损害了经济，但新德里的困境也是咎由自取。
2026年6月3日 下午5:41 ET
纳伦德拉·莫迪总理。
执政超过12年后，印度总理纳伦德拉·莫迪面临着一个残酷的现实：他承诺的印度经济现代化并未实现。相反，印度正面临卢比迅速贬值、净外国投资锐减，以及人工智能可能对信息技术产业造成毁灭性打击的担忧。
莫迪先生应该抓住这个机会，带领印度走向更加市场化的方向，但这需要总理迄今为止所缺乏的清晰思路和对经济改革的坚定承诺。
近几周来坏消息不断。卢比本已是2025年亚洲表现最差的货币之一，过去12个月对美元贬值了11%。卢比兑美元汇率可能首次跌破100。
就在去年，印度官员还大肆宣扬国际货币基金组织（IMF）的一项预测：印度即将超越日本，成为按市场汇率计算的世界第四大经济体。然而，如今印度已跌至第六位，落后于英国。与此同时，IMF预测，今年印度按市场汇率计算的人均收入（2812美元）将低于孟加拉国（2911美元）。
这种下滑趋势也蔓延到了金融市场。过去两周，在科技股的推动下，韩国股市的市值已超过印度，将印度推至全球第七位。自年初以来，外国投资者已从印度股市撤资超过230亿美元。截至3月31日的财年，印度净外国直接投资仅为77亿美元，远低于三年前的280亿美元。这既反映了外国投资者资金的回流，也反映了印度企业对外投资的减少。
企业格局也反映出投资者的犹豫不决。特斯拉上个月宣布放弃在印度建厂的计划。莫迪政府曾公开拉拢这家美国公司，希望复制其此前向苹果公司提供优惠政策以吸引部分iPhone生产线落户印度的成功经验。
这些挫折引发了对莫迪政府的批评。经济学家苏尔吉特·巴拉（Surjit Bhalla ）曾任总理经济顾问委员会成员，他最近在《印度快报》撰文指出，执政的印度人民党“对经济的处理已经跌至谷底，而且无法保证不会更糟”。印度政府前首席经济顾问阿文德·苏布拉马尼亚（Arvind Subramanian）呼吁重组总理经济团队，并警告说“人员的单一化和思想的陈旧对任何政治体制都是致命的”。
政府似乎处于守势。上个月在海得拉巴举行的一次公开会议上，莫迪总理呼吁印度民众减少黄金进口和出国旅行，以节约外汇。此外，莫迪总理还在X.com网站上反驳了CNBC-TV18的一篇报道。该报道称，政府正在考虑对出国旅行征税，而这项政策可能会加速投资者撤??离印度。
印度经济困境的直接原因是伊朗战争，这场战争推高了燃料和化肥价格，并引发了人们对近1000万在海湾合作委员会六个成员国务工的印度劳工汇款减少的担忧。印度是世界第三大石油消费国，其原油进口量占总需求的85%至90%。传统上，印度超过一半的石油和天然气进口都要经过霍尔木兹海峡。
伊朗战争无疑给印度造成了伤害，但印度的诸多问题早在战争爆发前就已存在。我私下与一些商界领袖交谈时——他们大多因担心政府报复而不愿透露姓名——他们抱怨官僚主义作风盛行、税务稽查人员贪婪无度，以及繁文缛节层出不穷。莫迪先生本应解决这些问题，但据一些人说，他反而加剧了这些问题。
这一切很大程度上源于对印度前景的盲目自信，导致出台了不利于投资者的政策。巴拉先生指出，2015年印度对其双边投资协定范本的修订，迫使外国投资者在寻求国际仲裁之前，必须先在印度出了名的低效法院穷尽五年救济途径。2018年，印度重新对上市股票征收资本利得税，并计划在2024年提高税率，这更是雪上加霜。2017年至2024年间，印度政府颁布了约700项“质量控制令”，这些繁琐的许可要求扼杀了进口竞争。
理论上讲，莫迪先生扭转经济颓势还不算太晚，但这需要转变思维方式。政府不应想当然地认为世界会蜂拥而至印度，而应效仿越南等国家，这些国家不遗余力地致力于打造更利于商业发展的环境。少一些傲慢自大或许大有裨益。